ESG Investment als Druckmittel - Wann ist nachhaltig noch nachhaltig?

"Mit der Umstellung auf grüne Energie kommen wir unserer Verantwortung nach, unsere firmeninterne ESG-Strategie in die Tat umzusetzen." - Julia Hauber

Was ist unter einem ESG Investment zu verstehen?

ESG ist die Abkürzung für Environmental (Umwelt), Social (Soziales) und Governance (Unternehmensführung) und bezieht sich auf die drei Schlüsselbereiche, die Investoren bei sozial verantwortlichen Investitionen berücksichtigen können und an denen das ESG Kriterium gemessen werden kann.

Indem es Themen wie Klimawandel, soziale Ungleichheit und Unternehmensführung berücksichtigt, können Anleger ihr Geld in Unternehmen investieren, die einen positiven Einfluss auf die Welt haben.

Investoren, die diese Strategie verfolgen, glauben, dass Unternehmen mit einer starken ESG-Politik langfristig besser abschneiden und eine nachhaltigere Investition bieten.

Ein ESG Investment wird immer beliebter, da stetig mehr Anleger nach Möglichkeiten suchen, mit ihrem Geld einen positiven Einfluss zu nehmen. Eine kürzlich durchgeführte Studie ergab, dass fast zwei Drittel der Millennials an verantwortungsbewussten Investitionen interessiert sind und 83 % einen Wechsel zu einer Investmentfirma in Betracht ziehen würden, die nachhaltige Optionen anbietet. Wenn du mehr über das ESG Investment erfahren möchtest, findest du hier eine Reihe von Informationen.

Nachhaltigkeitskriterien ESG

Heutzutage wird viel über das ESG Kriterium - Umwelt, Soziales und Unternehmensführung - gesprochen und darüber, wie wichtig es bei der Auswahl von Investitionen ist. Aber was genau ist dieses Kriterium und warum ist es so wichtig?

Zu den Nachhaltigkeitskriterien ESG gehören vor allem Umweltkriterien. Diese beziehen sich darauf, wie sich ein Unternehmen auf die Umwelt auswirkt und zwar sowohl in Bezug auf den täglichen Betrieb als auch auf seine Gesamtstrategie. Dazu gehört alles von Emissionen über Abfallmanagement bis hin zum Wasserverbrauch. Bei den sozialen Kriterien hingegen geht es darum, wie ein Unternehmen mit seinen Mitarbeitern, Kunden und anderen Interessengruppen umgeht. Dazu gehören Dinge wie Arbeitspraktiken, Vielfalt und Integration sowie Kundenzufriedenheit. Bei den Kriterien zur Unternehmensführung schließlich werden der Vorstand eines Unternehmens, die Vergütung der Führungskräfte und die Rechte der Aktionäre bewertet. Eine gute Unternehmensführung trägt dazu bei, dass ein Unternehmen transparent und verantwortungsvoll geführt wird.

Warum ist das ESG Kriterium also wichtig? Zum einen kann es ein guter Indikator für das Risikoprofil eines Unternehmens sein. Unternehmen mit schlechten Umweltpraktiken müssen zum Beispiel eher mit Geldstrafen oder anderen Sanktionen rechnen. Bei Unternehmen mit schwachen Führungsstrukturen ist die Wahrscheinlichkeit größer, dass sie Betrug oder anderes unethisches Verhalten begehen. Mit anderen Worten: Wenn du auf das ESG Kriterium achtest, kannst du besser einschätzen, in welche Unternehmen es sich lohnt zu investieren - und in welche nicht.

Aber das ist noch nicht alles. Das ESG Kriterium kann sich auch auf die finanzielle Leistung eines Unternehmens auswirken. Unternehmen, die sich für den Umweltschutz einsetzen, können zum Beispiel Energiekosten sparen oder Strafen für Umweltverschmutzung vermeiden. Und wer eine gute Sozialpolitik betreibt, kann vielleicht die besten Talente anziehen und halten. Mit anderen Worten: ESG ist mehr, als nur das Richtige zu tun - es kann auch wirtschaftlich sinnvoll sein. Daher könnte man sagen, dass ein ESG Investment größtenteils definitiv lohnenswert erscheint.

ESG-Risiken

Umwelt-, Sozial- und Governance-Risiken (ESG-Risiken) beziehen sich auf die Auswirkungen eines Unternehmens auf die Umwelt, die Behandlung von Mitarbeitern und anderen Stakeholdern sowie die Einhaltung von Gesetzen und Vorschriften. Während einige ESG-Risiken positiv sein können (z. B. positive PR durch Investitionen in erneuerbare Energien), können andere negativ sein (z. B. Geldstrafen für Umweltverstöße).

Viele Jahre lang hat die Wall Street Umwelt-, Sozial- und Governance-Risiken als zweitrangig betrachtet. Das beginnt sich zu ändern, da immer mehr Investoren ESG-Risiken als potenzielle Quellen finanzieller Instabilität betrachten. Die COVID-19-Pandemie war ein Weckruf für viele institutionelle Investoren, die erkannt haben, dass das Ignorieren von ESG-Risiken zu großen finanziellen Verlusten führen kann, wenn diese bei einem ESG Investment nicht berücksichtigt werden.

Die offensichtlichste Art und Weise, wie die Nachhaltigkeitsbewertung die Finanzmärkte beeinflussen kann, sind die physischen Auswirkungen des Klimawandels. Steigende Meeresspiegel, häufigere und intensivere Stürme und andere wetterbedingte Ereignisse können die Wirtschaftstätigkeit unterbrechen und wichtige Infrastrukturen beschädigen. Darüber hinaus kann der Klimawandel zu gestrandeten Vermögenswerten führen, wenn Unternehmen gezwungen sind, den Wert von Kohleminen, Ölquellen und anderen kohlenstoffintensiven Anlagen abzuschreiben.

ESG-Risiken können auch zu finanzieller Instabilität führen, da sie sich auf die Rentabilität der Unternehmen auswirken. Viele Unternehmen sind inzwischen gezwungen, ihre Treibhausgasemissionen, ihren Wasserverbrauch und andere Umweltauswirkungen offenzulegen. Diese Offenlegungen können sich stark auf die Aktienkurse auswirken, da die Anleger die mit diesen Unternehmen verbundenen Risiken neu bewerten. Außerdem können Unternehmen, die es versäumen, sich mit sozialen Themen wie Vielfalt und Integration auseinanderzusetzen, einen Imageschaden erleiden, der zu Umsatzeinbußen und Gewinnrückgängen führt.

Schließlich können ESG-Risiken systemische Risiken für das Finanzsystem als Ganzes schaffen. Wenn große Banken zum Beispiel keine Kredite mehr an Unternehmen vergeben, die hohe Mengen an Treibhausgasen ausstoßen, könnte dies eine Welle von Zahlungsausfällen auslösen, die zu einer weit verbreiteten finanziellen Instabilität führt. Oder wenn Pensionsfonds sich von Unternehmen mit einer schlechten Umweltbilanz trennen, könnte dies zu einem starken Rückgang der Nachfrage nach den Aktien dieser Unternehmen führen.

Angesichts dieser möglichen Verluste ist klar, dass das ESG Kriterium von Investoren nicht länger ignoriert werden kann. Diejenigen, die es nicht berücksichtigen, könnten in den kommenden Jahren mit erheblichen Verlusten konfrontiert werden.

Viele Unternehmen geraten zunehmend unter Druck, sich mit ihren ESG-Risiken auseinanderzusetzen, da Investoren und Verbraucher zunehmend wissen wollen, dass ihr Geld in einer Weise verwendet wird, die mit ihren Werten übereinstimmt. Daher sind ESG-Risiken ein wichtiger Aspekt für Firmen. Die Frage ist hier jedoch, ob sie nur durch diesen Druck von außen nachhaltiger werden sollten.

Da das Bewusstsein für die finanziellen Auswirkungen von ESG-Risiken wächst, ist es wahrscheinlich, dass noch mehr Investoren beginnen werden, sie als Druckmittel einzusetzen. Dies könnte zu einer Welle positiver Veränderungen für den Planeten und seine Bewohner führen.

Probleme eines ESG Investments

Eines der Probleme beim ESG Investment ist, dass es keine einheitliche Definition dafür gibt, was es beinhaltet. Diese Unklarheit kann es einem Investor schwierig machen, zu erkennen, welche Unternehmen sich wirklich für nachhaltige und verantwortungsvolle Praktiken einsetzen und welche nur ein Lippenbekenntnis zu diesem Konzept ablegen. Außerdem kann es sein, dass einige Unternehmen ihre Ziele an das ESG Kriterium übertreiben, um umweltbewusstere Anleger anzusprechen. Dies kann dazu führen, dass Investoren unwissentlich Unternehmen unterstützen, die sich nicht so sehr für Nachhaltigkeit einsetzen, wie sie behaupten. Da das ESG Investment noch relativ neu ist, fehlt es an verlässlichen Daten über die langfristige Performance von ESG-orientierten Portfolios. Daher kann es für Investoren zudem schwierig sein, zu beurteilen, ob eine ESG-Strategie langfristig gute Renditen erzielen wird. Trotz dieser Herausforderungen sind viele Anleger davon überzeugt, dass ein ESG Investment eine kluge und verantwortungsvolle Art ist, Kapital einzusetzen.

Falls du dir nun noch unsicher bist, wo genau du nachhaltig investieren kannst, schau dir doch einmal diesen Artikel der Zeit Online an.